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项目介绍:

CINNO Research 产业资讯,三星电子发布三季度业绩,营业利润为7.7778万亿韩币(约合469亿人民币),环比上一季度上涨17.9%,营收为62.35万亿韩币(约合3761亿人民币),相比去年的半导体鼎盛时期虽然缩水一半,但环比上一季度增长10.47%。三季度智能手机和整机销售业绩靓丽,但却抵不住Memory业况恶化,导致同比去年业绩下滑。环比二季度,无线电(手机)和OLED事业部的业绩业绩提升。




半导体利润止步于3万亿,IM与面板事业部利润大涨

三季度半导体事业营收为17.59万亿韩币(约合1061亿人民币)、营业利润3.5万亿韩币(约合211亿人民币)。Memory价格下滑导致同比去年的收益变差,System LSI与手机AP也因售价下跌影响导致盈利变差。


Memory部分,虽大存储量手机的上市,数据中心大容量SSD需求增加,但价格下滑势却依旧。System LSI与Foundry得益于采用EUV 7纳米制程手机AP的高画质图像感应器需求增加,业绩大幅提升。

面板事业营收为9.26万亿(约合559亿人民币),营业利润为1.17万亿(约合71亿人民币)。利润环比上一季增长4000亿(约合24亿人民币)。大尺寸事业业绩恶化,但中小尺寸OLED稼动率提升、生产效率改善。


IM事业部营收为29.25万亿韩币(约合1765亿人民币)、利润为2.92万亿韩币(约合176亿人民币)。利润环比上一季增长近2倍,主要得益于Galaxy Note10和A系列等手机销量增加,中低端手机盈利提升。

CE事业部营收为10.93万亿韩币(约合659亿人民币),利润为5500亿韩币(约合33亿人民币)。TV部分虽然已高端产品线的销售增长,但价格竞争白热化导致利润缩水。生活家电的新产品销售业绩增长。
 
4季度预测Memory需求增加,Foundry与面板进入淡季

三星电子认为四季度零部件和整机经营环境并不理想。Memory需求预计会小幅增加,但Foundry与面板将进入淡季。手机销售也会下滑,但营销费用会增长。TV家电年底进入销售旺季,可期待对四季度业绩做贡献。

Memory半导体价格下滑势有望止跌,库存也是迅速下降,可谓是利好信号。三星表示,虽然依旧存在不确定因素,但可期明年上半年时DRAM库存恢复正常水位。

明年预计5G、折叠手机销售将会增加,Memory、Foundry、面板业绩将会有提升。公司会迅速应对5G手机换代需求,并持续致力于5G产业链扩大。

对于扩大智能手机ODM与JDM的部分三星表示,仅限于特定机型进行JDM,而数量扩大部分也尚无定论,并表示努力最小化对于供应商的影响。

今年三季度三星手机出货为8500万台、平板为500万台,平均售价ASP为230美金。四季度手机销量虽会下滑,但预计平板销量会环比增长,ASP环比下降。

同时三星预测明年起中国的5G通信正式投入使用后,5G手机需求会急速增加。为此三星计划除了高端系列5G外,还会准备多个5G产品线。
 
投资说明

三季度三星的设施投资执行6.1万亿韩币(约合368亿人民币),三季度累计投资为16.8万亿韩币(约合1014亿人民币),当中半导体为14万亿(约合845亿人民币)、面板为1.3万亿韩币(约合78亿人民币)。四季度的投资将会主要集中在中长期Memory Infra投资准备和Foundry EUV 7纳米制程扩大,并继续进行QD面板投资。

中国西安2期预计年底完工,韩国平泽2期预计明年投产,但对于具体投资战略表示尚无定论。EUV 7纳米制程现维持稳定良率水平,四季度会继续寻求新的客户以扩大供应。

面板事业部分将会以牙山8.5代线为开头,会按序将韩国产线转至QD线。初期产能为3万/每月,主要会专注于提升技术的成熟度,并基于未来市况和产品竞争力状况综合考虑决策阶段性供应扩大。



事宜人群:
产品详情

三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍

三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍

CINNO Research 产业资讯,三星电子发布三季度业绩,营业利润为7.7778万亿韩币(约合469亿人民币),环比上一季度上涨17.9%,营收为62.35万亿韩币(约合3761亿人民币),相比去年的半导体鼎盛时期虽然缩水一半,但环比上一季度增长10.47%。三季度智能手机和整机销售业绩靓丽,但却抵不住Memory业况恶化,导致同比去年业绩下滑。环比二季度,无线电(手机)和OLED事业部的业绩业绩提升。



三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍
三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍

半导体利润止步于3万亿,IM与面板事业部利润大涨

三季度半导体事业营收为17.59万亿韩币(约合1061亿人民币)、营业利润3.5万亿韩币(约合211亿人民币)。Memory价格下滑导致同比去年的收益变差,System LSI与手机AP也因售价下跌影响导致盈利变差。

三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍

Memory部分,虽大存储量手机的上市,数据中心大容量SSD需求增加,但价格下滑势却依旧。System LSI与Foundry得益于采用EUV 7纳米制程手机AP的高画质图像感应器需求增加,业绩大幅提升。

面板事业营收为9.26万亿(约合559亿人民币),营业利润为1.17万亿(约合71亿人民币)。利润环比上一季增长4000亿(约合24亿人民币)。大尺寸事业业绩恶化,但中小尺寸OLED稼动率提升、生产效率改善。

三星电子三季度净利环比跌56%!营业利润面板季增52%,手机季翻2倍

IM事业部营收为29.25万亿韩币(约合1765亿人民币)、利润为2.92万亿韩币(约合176亿人民币)。利润环比上一季增长近2倍,主要得益于Galaxy Note10和A系列等手机销量增加,中低端手机盈利提升。

CE事业部营收为10.93万亿韩币(约合659亿人民币),利润为5500亿韩币(约合33亿人民币)。TV部分虽然已高端产品线的销售增长,但价格竞争白热化导致利润缩水。生活家电的新产品销售业绩增长。
 
4季度预测Memory需求增加,Foundry与面板进入淡季

三星电子认为四季度零部件和整机经营环境并不理想。Memory需求预计会小幅增加,但Foundry与面板将进入淡季。手机销售也会下滑,但营销费用会增长。TV家电年底进入销售旺季,可期待对四季度业绩做贡献。

Memory半导体价格下滑势有望止跌,库存也是迅速下降,可谓是利好信号。三星表示,虽然依旧存在不确定因素,但可期明年上半年时DRAM库存恢复正常水位。

明年预计5G、折叠手机销售将会增加,Memory、Foundry、面板业绩将会有提升。公司会迅速应对5G手机换代需求,并持续致力于5G产业链扩大。

对于扩大智能手机ODM与JDM的部分三星表示,仅限于特定机型进行JDM,而数量扩大部分也尚无定论,并表示努力最小化对于供应商的影响。

今年三季度三星手机出货为8500万台、平板为500万台,平均售价ASP为230美金。四季度手机销量虽会下滑,但预计平板销量会环比增长,ASP环比下降。

同时三星预测明年起中国的5G通信正式投入使用后,5G手机需求会急速增加。为此三星计划除了高端系列5G外,还会准备多个5G产品线。
 
投资说明

三季度三星的设施投资执行6.1万亿韩币(约合368亿人民币),三季度累计投资为16.8万亿韩币(约合1014亿人民币),当中半导体为14万亿(约合845亿人民币)、面板为1.3万亿韩币(约合78亿人民币)。四季度的投资将会主要集中在中长期Memory Infra投资准备和Foundry EUV 7纳米制程扩大,并继续进行QD面板投资。

中国西安2期预计年底完工,韩国平泽2期预计明年投产,但对于具体投资战略表示尚无定论。EUV 7纳米制程现维持稳定良率水平,四季度会继续寻求新的客户以扩大供应。

面板事业部分将会以牙山8.5代线为开头,会按序将韩国产线转至QD线。初期产能为3万/每月,主要会专注于提升技术的成熟度,并基于未来市况和产品竞争力状况综合考虑决策阶段性供应扩大。



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