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项目介绍:

CINNO Research 产业研究,根据对于闪存供应链的调查显示,受惠于三星、海力士、美光、东芝与西数等闪存制造商从今年第二季度以来采取激进的减产措施和产能调配的影响,再加上六月底东芝/西数半导体厂跳电让供应链上库存快速去化,过去超过六个季度以来的供过于求市况自今年第三季起有所好转,闪存价格跌幅也逐渐收敛,而由于所有闪存供货商全线在第二季正式进入亏损状态,因此在产业供需有所好转,过去跌幅已深的价格环境也有所好转。在七月份闪存晶圆价格触底反弹,加上今年苹果推出的iPhone 11系列获得好评,闪存供应链已获得加单的讯号,因此第四季笔记本固态硬盘和服务器固态硬盘价格将有出现转折,据我们的了解,闪存大厂对一线OEM客户的报价将出现六个季度以来的首次上涨之格局,预期第四季整体固态硬盘价格将较第三季同比增加10-15%,整体第四季度闪存行业的供需情况将更为趋向供需平衡。


展望2020年,目前各家闪存业者共识很清楚,是以利润优先为最大考虑,过去杀价竞争的方式将不复见。在经历2019年资本支出大幅减少40%和减产效应,外部环境上又面临中美贸易战和日韩贸易纠纷持续等不确定性的因素过高,因此厂商已不变应万变的态势十分明显,也因此2020年各闪存业者的出货年成长率目标也订在25-30%的低标区间,尽量减少终端需求变化过大所带来价格的冲击。




而从产业价值面而言,闪存行业所带来最大的价值在于存储介质的创新,从过去传统式的机械硬盘全面进展到固态硬盘(SSD),而这几年闪存价格的快速滑落造就了固态硬盘的渗透率大幅提升,而据CINNO Research的估计,笔记本电脑的固态硬盘渗透率在今年可能达到70%的关卡,最快在三年内所有的笔记本计算机将都会全数搭载固态硬盘,而固态硬盘在服务器/数据中心的应用也是日趋广泛,阿里巴巴、百度、腾讯、华为、浪潮和曙光等领导厂商对于闪存存储的应用也是每年快速提升,因此相关具备闪存技术的公司价值变水涨船高。





而不同于内存行业,闪存行业除了闪存芯片外,固态硬盘产品的完整还需要闪存主控芯片以及固态硬盘系统厂商帮助才能达到,我们过去认知的闪存业者包含三星、海力士、东芝、西数、英特尔和美光等,在主控芯片领域和固态应盘系统厂在美国以及中华区也有很多的业者,因此如何在中美贸易战的大环境下有效串连闪存行业产业链成为一个重要的话题,这也是日前至誉科技成功获得B轮融资上亿元的最主要原因,其领投的为知名半导体创投基金华登国际,同时其他投资者也包含了盈富泰克和中经百川等著名投资机构,而华登国际过去在存储产业投资的着墨也深,因此未来透过行业龙头或是创投公司来引领未来产业整合将是一个明显的趋势。以中国闪存市场来说,在中美贸易战的主轴下,芯片国产化是既定的主旋律,主控芯片、固态硬盘系统商的布局相对早且近年来追赶速度加快,未来待长江存储的64层堆栈3D闪存顺利量产后便可补上最后一块版图,未来中国闪存行业就更趋完整。我们认为目前传统主控芯片业者、新进主控芯片团队和固态硬盘系统业者持续呈现百花齐放的态势,今年开始将有更多半导体投资基金的投入和产业内公司并购的机会大增,产业秩序整合的情况也会更为清晰,许多具有闪存整合技术的公司和能够具有研发和量产实力的主控芯片业者也会得到更多资本市场的关注。


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产品详情

中国闪存芯片国产化是既定的旋律,SSD Q4价格首见上涨10-15%,年内渗透率达70%

中国闪存芯片国产化是既定的旋律,SSD Q4价格首见上涨10-15%,年内渗透率达70%

CINNO Research 产业研究,根据对于闪存供应链的调查显示,受惠于三星、海力士、美光、东芝与西数等闪存制造商从今年第二季度以来采取激进的减产措施和产能调配的影响,再加上六月底东芝/西数半导体厂跳电让供应链上库存快速去化,过去超过六个季度以来的供过于求市况自今年第三季起有所好转,闪存价格跌幅也逐渐收敛,而由于所有闪存供货商全线在第二季正式进入亏损状态,因此在产业供需有所好转,过去跌幅已深的价格环境也有所好转。在七月份闪存晶圆价格触底反弹,加上今年苹果推出的iPhone 11系列获得好评,闪存供应链已获得加单的讯号,因此第四季笔记本固态硬盘和服务器固态硬盘价格将有出现转折,据我们的了解,闪存大厂对一线OEM客户的报价将出现六个季度以来的首次上涨之格局,预期第四季整体固态硬盘价格将较第三季同比增加10-15%,整体第四季度闪存行业的供需情况将更为趋向供需平衡。


展望2020年,目前各家闪存业者共识很清楚,是以利润优先为最大考虑,过去杀价竞争的方式将不复见。在经历2019年资本支出大幅减少40%和减产效应,外部环境上又面临中美贸易战和日韩贸易纠纷持续等不确定性的因素过高,因此厂商已不变应万变的态势十分明显,也因此2020年各闪存业者的出货年成长率目标也订在25-30%的低标区间,尽量减少终端需求变化过大所带来价格的冲击。



中国闪存芯片国产化是既定的旋律,SSD Q4价格首见上涨10-15%,年内渗透率达70%


而从产业价值面而言,闪存行业所带来最大的价值在于存储介质的创新,从过去传统式的机械硬盘全面进展到固态硬盘(SSD),而这几年闪存价格的快速滑落造就了固态硬盘的渗透率大幅提升,而据CINNO Research的估计,笔记本电脑的固态硬盘渗透率在今年可能达到70%的关卡,最快在三年内所有的笔记本计算机将都会全数搭载固态硬盘,而固态硬盘在服务器/数据中心的应用也是日趋广泛,阿里巴巴、百度、腾讯、华为、浪潮和曙光等领导厂商对于闪存存储的应用也是每年快速提升,因此相关具备闪存技术的公司价值变水涨船高。



中国闪存芯片国产化是既定的旋律,SSD Q4价格首见上涨10-15%,年内渗透率达70%



而不同于内存行业,闪存行业除了闪存芯片外,固态硬盘产品的完整还需要闪存主控芯片以及固态硬盘系统厂商帮助才能达到,我们过去认知的闪存业者包含三星、海力士、东芝、西数、英特尔和美光等,在主控芯片领域和固态应盘系统厂在美国以及中华区也有很多的业者,因此如何在中美贸易战的大环境下有效串连闪存行业产业链成为一个重要的话题,这也是日前至誉科技成功获得B轮融资上亿元的最主要原因,其领投的为知名半导体创投基金华登国际,同时其他投资者也包含了盈富泰克和中经百川等著名投资机构,而华登国际过去在存储产业投资的着墨也深,因此未来透过行业龙头或是创投公司来引领未来产业整合将是一个明显的趋势。以中国闪存市场来说,在中美贸易战的主轴下,芯片国产化是既定的主旋律,主控芯片、固态硬盘系统商的布局相对早且近年来追赶速度加快,未来待长江存储的64层堆栈3D闪存顺利量产后便可补上最后一块版图,未来中国闪存行业就更趋完整。我们认为目前传统主控芯片业者、新进主控芯片团队和固态硬盘系统业者持续呈现百花齐放的态势,今年开始将有更多半导体投资基金的投入和产业内公司并购的机会大增,产业秩序整合的情况也会更为清晰,许多具有闪存整合技术的公司和能够具有研发和量产实力的主控芯片业者也会得到更多资本市场的关注。


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